昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘(kāipán)后，中概(zhōnggài)股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列(yīxìliè)疲软的经济数据，加剧了市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退(jīngjìshuāituì)的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动(tuīdòng)美国国债收益率全线(quánxiàn)下滑。掉期交易员目前押注美联储将在(zài)2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在5月下降1.7点至(diǎnzhì)49.9，低于50意味着经济活动出现收缩(shōusuō)。就业增长速度降至两年来的最低水平(zuìdīshuǐpíng)。预计将于周五发布(fābù)的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示(biǎoshì)：“贸易不确定性正在拖累部分行业，例如医疗(yīliáo)、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景(qiánjǐng)分化显著，投资者应当谨慎配置(pèizhì)资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和(hé)美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持(wéichí)谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔(gélǐěr)后作出上述表态。

此外，薪资处理公司(gōngsī)ADP的(de)报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份(zhèfèn)报告为即将在周五发布的政府非农就业数据蒙(méng)上阴影。根据(gēnjù)道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击(pēngjī)美联储主席鲍威尔，称(chēng)“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告“波动较大(jiàodà)”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟(zāo)。ADP报告历来波动较大，因此(yīncǐ)关于劳动力市场的真实情况，还(hái)得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现(biǎoxiàn)强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关关税(guānshuì)和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场(shìchǎng)已从关税冲击中走出(zǒuchū)低谷，特别是在特朗普一系列(yīxìliè)政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决(cáijué)，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大(jiānádà)央行维持基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估(pínggū)美国贸易政策的(de)影响，但同时表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息(jiàngxī)。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调(xiàdiào)225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大(jiānádà)央行行长(xíngzhǎng)蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会(fābùhuì)上表示：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在我们获取更多信息之前，委员会内部(nèibù)一致同意维持(wéichí)政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自(láizì)价格上涨带来的通胀上行(shàngxíng)压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月(yuè)下次利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据(shùjù)和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方关税和(hé)不确定性导致经济走弱，而(ér)通胀成本压力又受控，则有必要下调(xiàdiào)政策利率。”

经济学家普遍预期今年还(hái)可能降息两到三次，年底政策利率(lìlǜ)可能降至2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分(bùfèn)归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映(fǎnyìng)出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查(diàochá)显示消费者已准备好面对更高的物价，许多(xǔduō)企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响(yǐngxiǎng)、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性(qiánzhānxìng)指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济报道(bàodào)